11/27(목) 예상 테마 & 대장주 정리 - 누리호 4차 성공 / 네이버-두나무 인수 관련

 

핵심 요약

• 오늘 국내 증시는
  1. 누리호 4차 발사 성공 → 우주항공·위성·발사체 부품 테마
  2. 네이버파이낸셜–두나무 합병 확정 → 네이버/가상자산·핀테크·두나무 지분 테마 두 축이 가장 강하게 부각될 가능성이 큼.
• 대형 대장주 후보
  • 우주항공: 한화에어로스페이스, 한국항공우주(KAI)
  • 핀테크/플랫폼: NAVER
• 중·소형 변동성 대장주 후보
  • 누리호/우주항공: 켄코아에어로스페이스, 비츠로테크, 이엠코리아, 스피어, 쎄트렉아이, AP위성 등
  • 두나무 테마: 우리기술투자, 한화투자증권, 코오롱, 바른손, DSC인베스트, 대성창투, TS인베스트, 아톤 등

아래에서 각 이벤트와 예상 테마, 그리고 오늘 기준 ‘대장주로 볼 만한 종목’과 매매 포인트를 나눠 정리함.

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1. 이벤트 정리

1) 누리호 4차 발사 성공

• 오늘 새벽 1시 13분, 누리호 4차 발사가 성공, 600km 궤도에 위성 13기 안착.
• 이번 발사는
  • 첫 심야 발사,
  • 역대 최다 위성 탑재,
  • 설계값보다 높은 엔진 성능으로 목표 고도 조기 도달, 안정성 입증.
• 정부는 이번 발사를 “민관 공동 발사, 민간 중심 뉴스페이스 전환의 분기점”이라고 언급하며, 매년 1회 이상 정기 발사 체계를 목표로 하고 있음.
• 누리호 체계종합은 한화에어로스페이스가 맡고 있으며, 발사체·엔진·부품에 여러 상장사가 참여

→ 단순 이벤트성 ‘한 번 튀고 마는 테마’라기보다는, “민간 우주산업 본격화” 기대가 덧붙은 구조적 모멘텀으로 해석될 여지가 큼.

2) 네이버파이낸셜 – 두나무 인수·합병

• 네이버 자회사 네이버파이낸셜이 두나무를 100% 자회사로 편입하는 포괄적 주식교환을 이사회에서 의결
• 교환 비율: 네이버파이낸셜 : 두나무 = 1 : 2.54.
• 합병 후 네이버는 직접 지분 17%에 더해 송치형·김형년 지분 의결권 위임을 받아 46.5% 지배력 확보 전망.
• 언론·증권가는 이를 “20조원 규모 핀테크 공룡의 탄생”, “가상자산과 빅테크 플랫폼이 결합한 세기의 빅딜”로 평가.
• 시너지 포인트
  • 업비트 거래소 비즈니스 + GIWA L2 체인 기반 웹3 인프라
  • 네이버페이·스마트스토어 등 결제/커머스와 원화 스테이블코인·토큰증권·웹3 결제/콘텐츠(웹툰·IP 토큰화 등) 융합 기대.
• 규제 측면에서는
  • 스테이블코인 법제화, 금가분리(금융–가상자산 분리) 원칙, 공정거래 심사 등 리스크가 상존.

→ NAVER 자체가 ‘가상자산+핀테크 플랫폼’ 대형 성장주로 재평가 받을 수 있고, 두나무 지분 보유 상장사(VC·지주사)를 중심으로 테마 확산 가능.

• 어제(26일) 기준 네이버 주가는 장중 1%대 상승 → 최종 +4.15% 강세 마감
• 증권사들은 두나무 인수 후 네이버 영업이익·성장동력 확대, 밸류에이션 리레이팅을 전망하며 ‘매수’ 의견 유지

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테마 ① 우주항공·누리호 수혜주

2-1. 단기 테마 구조

오늘 우주항공 테마는 대략 아래 3레이어로 움직일 가능성이 큼.

1. 대형 방산·우주 대장주 (KOSPI)
   • 한화에어로스페이스, 한국항공우주(KAI), LIG넥스원, 한화시스템
2. 발사체·엔진·위성·부품 핵심 공급사 (KOSDAQ 중심)
   • 켄코아에어로스페이스, 비츠로테크, 이엠코리아, KSP, 파이버프로, 이수페타시스, 한양디지텍 등
3. ‘누리호/우주항공’ 이름 얹힌 2·3차 파생테마
   • 스피어, 루미르, 퍼스텍, LK삼양, 현대로템, 인텔리안테크, AP위성, 쎄트렉아이 등

이미 11/25–26에 누리호 4차 발사 기대감으로 한화에어로스페이스·한국항공우주·켄코아에어로스페이스·LIG넥스원 등은 선제 강세를 보였음→ 오늘은 “이벤트 확인 후 2차 파동 vs 차익실현 공방” 구간이 될 가능성이 높음.

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2-2. 오늘 주목할 만한 ‘대장주’ 후보

(1) 한화에어로스페이스 (대형 대장주)

• 역할: 누리호 체계종합기업, 발사체 엔진·핵심 부품 기술 보유
• 모멘텀
  • 누리호 4차 발사 성공으로 국내 유일 민간 발사체 엔진 메이커 위상 강화.
  • 방산·항공·엔진 포트폴리오로 이미 실적/수주 모멘텀 강하며, 증권가는 내년 영업이익 4조6천억대 전망, 목표가 150만 상향
  • 정부가 “민간 중심 우주산업 전환, 매년 1회 이상 발사”를 언급한 만큼 중장기 우주 인프라 투자의 최수혜
• 특징
  • 지수·기관 수급까지 받는 방산/우주 복합 대형 대장주.
  • 오늘 테마 장세에서도 상대적으로 변동성이 완만한 ‘중심축 역할’이 될 가능성이 큼.

(2) 한국항공우주(KAI) (대형 2인자/공동 대장)

• 역할: 국내 유일 완제기 제조, 위성·우주개발 사업 참여
• 모멘텀
  • 우주개발·위성체 사업의 주요 파트너로, 누리호 이후 후속 발사·위성 프로젝트 수혜 기대
  • 방산 수출·항공기 수주 등 기존 모멘텀과 우주 테마가 겹치는 구간.
• 특징
  • 한화에어로 대비 누리호 직접 노출도는 낮지만, 우주항공 인덱스의 필수 구성대형주로 테마 유지의 핵심.

(3) 켄코아에어로스페이스 (KOSDAQ 발사체 부품 대장)

• 역할: 나사·스페이스X·블루오리진 등에 특수 소재·발사체 부품 공급, 국내에서도 발사체 구조체·부품 생산.
• 모멘텀
  • 글로벌 발사체 공급망에 들어가 있어 “국내+글로벌 우주발사체” 동시 수혜주로 인식
  • 누리호 4차 발사 확정 소식 이후 우주항공주 전반 강세 구간에서 동사도 동반 상승.
• 특징
  • 중소형주 중에서 실제 발사체 공급 이력과 글로벌 레퍼런스를 동시에 가진 대표주라, 오늘도 테마 시동·단타 대장 역할 가능성이 높음.

(4) 비츠로테크 / 이엠코리아 / KSP / 파이버프로 (핵심 부품 라인)

• 비츠로테크: 자회사를 통해 누리호 엔진 연소기·가스발생기 등 핵심 부품 제작.
• 이엠코리아: 누리호 엔진 시험 설비·위성 추진기관 시험장치 국산화 경험.
• KSP(케이에스피): 누리호 로켓 엔진 터보펌프용 고속 회전체 등 정밀 부품 공급.
• 파이버프로: 위성·발사체 자세 제어용 광섬유 관성센서(자이로) 국내 독보 기술.
• 공통 특징
  • 각자 엔진·시험설비·자이로 등 특정 핵심 파트에서 직접 참여한 이력이 있어, 뉴스·커뮤니티에서 “진짜 누리호 수혜주”로 자주 언급.
  • 시가총액과 유동성 특성상 장중 테마 변동성(상·하한, VI)의 중심이 되기 쉬운 그룹.

(5) 스피어, 쎄트렉아이, AP위성, 인텔리안테크 등 (위성/소재·2차 대장)

• 스피어: 우주항공 특수합금 전문, 합병 후 누적 수주 약 950억(달러 기준 6,644만달러)로 공시, 글로벌 고객과 수주 확대 중.
• 쎄트렉아이, AP위성, 인텔리안테크: 위성체/지상국/위성통신 장비 등에서 국내 대표주.
• 특징
  • 순수 누리호 부품은 아니지만, 위성 발사 증가 = 위성체·통신·소재 수요 증가 기대감으로 2선 대장·추세주 포지션 가능.

2-3. 오늘 매매 관점 포인트 (우주항공)

1. 대형(한화에어로·KAI)
   • 시초가 갭이 과도하지 않다면, 테마 유지의 코어 비중으로 가져가되,
   • 지수·기관 수급과 방산 모멘텀을 함께 보고 스윙/중기 포지션까지 염두에 둘 수 있는 구간.
2. 중소형 순수 누리호·부품주(켄코아, 비츠로테크, 이엠코리아, KSP, 파이버프로 등)
   • 오늘은 전형적인 “이벤트 확인 2차 파동” vs “뉴스 소멸 차익실현” 싸움이 예상되므로,
   • 시초가·장초반 거래대금/체결강도 보면서 시가 근처 눌림·돌파 패턴 위주 단기 대응이 바람직.
   • 어제 이미 급등한 종목은 고점 일봉·30분봉 추세 이탈 시 빠른 털기 전제를 두는 게 안전.
3. 2·3차 파생(스피어, 루미르, 현대로템 등)
   • 뉴스 노출은 있지만 누리호 직·간접 기여도가 낮은 종목은 ‘테마 따라붙기’ 성격의 단기 매매로 보고,
   • 상한가 추격보다는 장초반 상단 박스 형성 여부 확인 후 단타 쪽이 리스크 관리에 유리.

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테마 ② 네이버-두나무 인수 / 가상자산·핀테크

3-1. 딜 구조와 모멘텀 포인트

• 네이버파이낸셜이 두나무를 100% 자회사로 편입하는 포괄적 주식교환 결의, 교환비율 1:2.54
• 네이버는 합병 후 지분 17% + 주요 주주 의결권 위임으로 46.5% 지배력 확보 예정.
• 언론은 이를 “네이버, 두나무 인수…20조원 규모 핀테크 공룡 탄생”이라고 보도
• 전략적 그림:
  • 네이버 C2C·커머스(스마트스토어, Poshmark, Wallapop) + 네이버페이 결제 인프라 ←→ 업비트·GIWA 체인 기반 스테이블코인·웹3 인프라 결합.
  • 원화 스테이블코인 결제, 웹툰·웹소설 IP 토큰화, 토큰증권·커스터디 등 확장 시나리오

증권사 평가는 대체로 “NAVER의 새로운 성장동력 확보, 밸류에이션 리레이팅 가능”으로 정리됨

• 한국투자·NH·메리츠 등은
  • 두나무 실적이 더해지면 네이버 영업이익이 크게 증가,
  • 스테이블코인·토큰증권·웹3 금융이 본격화될 경우 중장기 성장 스토리가 열린다고 분석.
• 반면, 네이버 주가가 비트코인 등 가상자산 가격 변동과 연동될 수 있다는 리스크도 지적됨.

3-2. 오늘 주목할 테마 레이어

1. 직접 대장 – NAVER
   • 11/26 네이버 주가는 합병 기대감·결의 공식화와 함께 장중 1%대 강세 → 종가 +4%대 급등 마감
   • 두나무 인수 이후
     • 핀테크 비중 확대,
     • 가상자산·웹3 비즈니스 편입,
     • 안정적 거래수수료 비즈니스가 실적에 반영될 전망.
   • 오늘은 오전에 “뉴스 모멘텀 2일차” 구간으로,
     • 갭상승 후 기관/외국인 수급 여부가 이어지면 인터넷·핀테크 섹터의 대형 대장주로 지속 주목 가능.
2. 두나무 지분 보유주 & 테마주구분 종목 (예시) 두나무 연관 근거

   핵심 지분 보유	우리기술투자(041190)	두나무 지분 약 7~8% 보유, 장부가치 9천억대 수준으로 추정되는 핵심 투자자
   지분·VC	한화투자증권(003530)	두나무 지분 6%대 보유 이력으로 ‘업비트 관련주’로 반복 부각
   지주·지분	코오롱(002020)	두나무 테마주로 분류, 지주 포트폴리오 내 간접 수혜 기대
   VC	DSC인베스트(241520), 대성창투(027830), TS인베스트먼트(246690), 에이티넘인베스트(021080)	두나무 관련 벤처·세컨더리 펀드 참여, 지분 보유로 테마 편입
   직접 지분	바른손(018700)	케이큐브1호 펀드 해산 과정에서 두나무 지분 0.2%대(수백억 규모) 확보 공시
   기술 파트너	아톤(158430)	디지털 자산·보안 솔루션 기업으로 업비트·가상자산 인프라 연계 기대

   • 이들 종목은 과거에도 비트코인 급등·두나무 IPO/지분 이슈 때 급등한 전례가 있으며,
   • 두나무 인수·포괄적 주식교환·합병 발표 국면에서 단기 테마 수급이 재유입될 가능성이 높음
3. 최근 자료 기준, 시장에서 두나무/업비트 관련주로 분류되는 상장사 예시는 아래와 같음
4. 가상자산·블록체인·핀테크 인프라주
   • 업비트와 직접 계약은 없더라도, 블록체인 핀테크·디지털 자산 인프라·PG/결제 기업들 역시 변동성을 보일 수 있음.
   • 예: 과거 비트코인 랠리에서 갤럭시아머니트리·아톤·핀테크 보안·간편결제사들이 동반 움직인 전례

3-3. 오늘 ‘대장주’ 관점 추천 구분

(1) 대형: NAVER

• 오늘 테마 전체를 대표하는 ‘대형 대장’은 NAVER 자체로 보는 것이 합리적.
• 장점
  • 두나무 실적 편입 + 스테이블코인·웹3 결제·토큰증권까지 묶는 장기 스토리
  • 인터넷/플랫폼 섹터 내 상대 저평가 상태에서 신규 성장동력 부각
• 단점/리스크
  • 가상자산 시세와 실적·심리가 연동될 수 있다는 점에서 변동성 확대 가능.
  • 규제(스테이블코인·금융당국 심사) 변수에 따라 스토리 진행 속도가 달라질 수 있음

→ 중·장기 관점에서 분할 매수/스윙 후보, 단기 데이 트레이딩 관점에선 시초 갭과 외국인 수급 확인 후 추세 추종 전략이 적절.

(2) 변동성 대장: 우리기술투자·한화투자증권·바른손 등

• 우리기술투자
  • 두나무 핵심 투자자로, 지분 7%+를 보유한 것으로 알려짐
  • 비트코인 급등기마다 두나무 상장·지분 가치 부각 → 급등 패턴 반복
  • 최근에도 “두나무 포괄적 주식교환 임박” 뉴스 때 두나무 테마 급등의 중심에 있었음
• 한화투자증권
  • 과거부터 업비트/두나무 지분 보유 증권사로 반복 언급
• 바른손
  • 두나무 지분 0.2%대 확보 공시 이후 여러 차례 ‘두나무 잭팟’ 테마의 대표주로 급등
• 코오롱·DSC·대성·TS·에이티넘·아톤 등
  • 각사마다 지분·펀드·기술 연계 등으로 두나무/업비트 테마로 묶여온 종목군.

→ 오늘 장에서는

• NAVER가 대형주 차분한 대장 역할을 할 때,
• 이들 종목이 “두나무 2·3선 변동성 대장”으로 단타 자금이 몰릴 가능성이 큼.

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오늘 전략 정리 (테마·대장주 중심)

사용자의 스타일을 감안하면, “오늘 하루” 기준으로 사용할 수 있는 프레임을 요약하면 아래와 같음.

4-1. 우주항공 / 누리호 라인

• 코어(저·중변동)
  • 한화에어로스페이스, 한국항공우주 → 지수·기관·방산·우주 모멘텀 동시 보유. → 시초 갭 과도하지 않으면 테마 코어 비중으로 적합.
• 공격적(고변동)
  • 켄코아에어로스페이스, 비츠로테크, 이엠코리아, KSP, 파이버프로, 스피어, 쎄트렉아이, AP위성 등.→ 시가·장초 거래대금과 상한가 매물대를 기준으로 단기 1–2파동만 노리고 빠르게 정리하는 방향이 안전.

4-2. 네이버–두나무 / 가상자산 라인

• 대형·중기 스토리
  • NAVER → 두나무 실적·웹3·스테이블코인·핀테크 스토리를 한 몸에 받는 종목. → 오늘 갭상승 폭·수급을 보고,
    • 갭이 작으면 “장중 눌림 매수 후 스윙”,
    • 갭이 크면 “5분·15분 추세 확인 후 일부 추세 추종” 관점.
• 테마 단타·변동성
  • 우리기술투자, 한화투자증권, 바른손, 코오롱, DSC·대성·TS·에이티넘·아톤 등 → 뉴스·커뮤니티에서 “두나무, 업비트, NAVER 딜” 키워드로 함께 묶이는 종목 위주로
    • 시초 상단 매물대 돌파/실패 기준으로 짧게 대응
    • 비트코인/업비트 시세, NAVER 흐름을 동시에 체크하면 실패 확률을 줄일 수 있음.

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리스크 체크

• 누리호 테마
  • 4차 발사 성공 뉴스는 이미 오늘 새벽에 확정됐고, 전일 장 중에도 기대감이 상당 부분 반영된 상태
  • “뉴스 직후 상한가 추격”은 항상 가장 위험한 자리이므로,
    • 전일 급등 종목·과거 고점 근접 종목은 손절 라인을 명확히 두고 접근 필요.
• 네이버–두나무 테마
  • 딜은 규제·공정위 심사·스테이블코인 법제화 등 여러 승인 절차를 거쳐야 함
  • 네이버·두나무 관련주는 비트코인 등 가상자산 가격 변동에 연동된 변동성 리스크가 구조적으로 존재.
• 공통
  • 오늘 같은 “뉴스·테마 과열 장세”에서는
    • 평균 매수 단가보다 수급·추세 중심으로 대응,
    • 목표수익/손절 폭을 사전에 고정해 두는 것이 중요.