월러의 '비둘기' 발언에 뒤흔들린 금리시장…9월 동결 베팅 50% 육박

연준의 '비둘기'와 '매파' 사이에서 흔들리는 금리 시장

미국 금융시장이 요동치고 있습니다. 이틀 사이 금리 인상 베팅이 20%포인트 가까이 떨어졌거든요. 원인은 단 한 사람의 발언—연준 이사 크리스토퍼 월러의 '비둘기파적' 메시지였습니다.

월러의 발언, 시장의 기대를 180도 뒤집다

크리스토퍼 월러 미국 연방준비제도(Fed·연준) 이사가 물가 둔화 흐름이 이어질 경우 이달 기준금리 동결을 지지하겠다고 밝혔고, 시장은 월러의 발언을 예상보다 비둘기파적으로 받아들이면서 9월 금리 인상 확률이 50% 수준까지 떨어졌습니다. 전날에는 63.2%였으며 이번 주 초에는 70% 안팎까지 상승했었습니다.

기술적으로 보면, 월러 이사는 로이터 주최 행사에서 "앞으로 2주 동안 발표되는 지표에서도 이런 흐름이 이어진다면 연방기금금리 목표 범위를 현재 수준으로 유지하는 것을 지지할 의향이 있다"고 밝혔습니다. 단순한 발언처럼 보일 수 있지만, 업계의 관점에서 보면 이는 연준 의사결정의 중추에서 나온 명확한 신호입니다.

물가 숫자가 판가름난다

월러가 강조한 핵심은 "물가"입니다. 월러 이사는 "인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 여전히 상당히 웃돌고 있지만 최근 지표에서는 마침내 디스인플레이션(물가 상승 둔화)의 일부 징후가 나타나고 있다"고 말했으며, 미국 경제가 견조하고 노동시장도 비교적 안정적이라며 현재 정책 판단의 초점을 물가에 두고 있다고 밝혔습니다.

이는 흥미로운 대조를 만듭니다. 월러의 판단은 최근 금리 인상 가능성을 강하게 경고한 케빈 워시 연준 의장과 다소 온도 차를 보입니다. 워시 의장은 지난주 잭슨홀 연설에서 물가 안정을 위해 추가 조치가 필요할 수 있다는 '매파적' 입장을 표했었죠.

금값 3% 급등, 시장 심리의 온도계

선물시장의 베팅만이 변한 게 아닙니다. 시장에서는 9월 금리 인상 기대가 일부 후퇴하면서 미국 국채 금리도 하락했으며, 전날 2023년 11월 이후 최고 수준까지 치솟았던 10년 만기 미 국채 금리는 장중 4.74%대까지 내려왔습니다. 금값도 3% 급등하며 시장의 극적인 심리 전환을 반영했습니다.

남은 변수는 8월 물가지표

여기서 중요한 건 월러의 발언이 "만약"이라는 조건부라는 점입니다. 다만 8월 물가가 다시 강하게 나타난다면 금리 인상도 고려할 수 있다며 가능성을 열어뒀습니다. 즉, 앞으로 발표될 8월 물가 데이터가 9월 금리 결정의 실질적인 판단 기준이 될 겁니다.

이전에 다룬 워시 연준 의장의 인플레이션 경고, 9월 금리인상 가능성 61% 급등처럼, 연준 내부의 물가 판단은 갈리고 있습니다. 현재 상황을 객관적으로 정리하면, 시장은 두 가지 시나리오를 동등하게 가늠하고 있다는 의미입니다.

투자자들이 주목해야 할 포인트

금리 시장의 이 같은 변화는 채권, 주식, 환율까지 연쇄적으로 영향을 미칩니다. 9월 15~16일 FOMC 회의를 앞두고, 물가 지표 발표 때마다 시장이 요동칠 수밖에 없는 상황입니다. 개미부터 기관투자자까지 모두 8월 물가 데이터를 손꼽아 기다리고 있는 이유가 바로 이것이죠.

월러 vs 워시의 온도 차이. 이것이 바로 현재 미국 금융시장의 핵심 불확실성이 되고 있습니다.

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기자 | 이채원