투자하지 마세요...삼전·닉스 레버리지 ETF를 운용하는 자산운용사 대표가 던진 양심의 외침

"이제라도 신중하게 판단해주세요"...직접 파는 운용사 대표가 나선 이유

뭔가 이상하다고 느껴지지 않으세요? 자신이 직접 운용하는 상품을 "투자하지 말라"고 권고하는 자산운용사 대표의 말이 나왔거든요.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 운용하는 주요 자산운용사 대표가 20일 "개별(단일)종목 레버리지와 인버스 2배 ETF는 투자하지 말라"고 경고했고, 배재규 한국투자신탁운용 대표는 이날 페이스북에서 '개별종목 레버리지 인버스 2배 상품 성과분석'이란 제목의 글을 게재했습니다.

이건 정말 특이한 일이거든요. 배 대표가 이끄는 한국투자신탁운용은 'ACE 삼성전자단일종목레버리지'와 'ACE SK하이닉스단일종목레버리지'를 운용하는 주요 자산운용사이니까요. 자신의 주요 상품을 직접 팔고 있는 사람이 투자 금지령을 내린 것입니다.

운용사 대표가 솔직히 인정한 것

그렇다면 이런 급진적인 경고를 한 이유가 뭘까요? 배 대표는 "개별종목 레버리지 ETF를 운용하고 있는 운용사 대표로서 이런 말씀드려서 죄송하다"며 "누구도 변동성이 이렇게 커질 것이라고 예상을 못한 탓"이라고 말했고, "지금 이런 말씀드리면 비난을 하시겠지만 지금이라도 신중하게 판단하시길 바란다"고 덧붙였습니다.

한마디로 상황이 예상을 벗어났다는 거네요. 개발 당시엔 몰랐던 문제들이 생겼다는 뜻입니다.

레버리지 ETF의 숨겨진 위험성

그럼 정확히 뭐가 문제일까요? 시간이 흘러 원주(기초자산)가 제자리 와도 ETF 가격은 제자리에 오지 못할 가능성이 크고, 특히 원주의 변동성이 크면 매일 손실이 늘어나는 구조라고 설명했습니다.

쉽게 말해서, 주가가 오르내릴 때마다 손실이 계속 쌓이는 구조라는 거예요. 이는 레버리지 ETF의 구조적 특성에서 비롯되는데, 이들 상품은 기초자산의 '일일 수익률'을 2배로 추종하는 방식이기 때문에, 주가가 한 방향으로 꾸준히 움직이지 않고 등락을 반복하면 손실이 복리로 누적됩니다.

개인투자자들이 당한 손실 규모

한번 실제 피해를 봐볼까요? SK하이닉스는 지난 5월27일 224만3000원에서 이달 16일 184만2000원으로 17.9% 하락했는데, 같은 기간 SK하이닉스 단일종목 레버리지 중 거래량과 운용자산(AUM)이 가장 큰 상품의 손실률은 47.5%에 달했습니다.

본주가 18% 떨어졌는데 레버리지 ETF는 48%가 떨어진 거죠. 정말 큰 차이입니다.

국내 개인 투자자들이 최근 한 달 동안 삼성전자와 SK하이닉스 본주를 34조원 넘게 순매수한 데 이어 대표 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)에도 5조6000억원 이상을 쓸어 담았습니다. 개미 투자자들이 반도체 업황 회복을 믿고 과감하게 투자했다는 건데, 그 결과가 이렇게 되었네요.

왜 지금 이런 경고가 나왔나

앞서 다룬 정부의 레버리지 ETF 규제 강화와도 맥을 같이 합니다. 정부는 기본예탁금을 올리고 매매 단위를 확대하는 등 투자 진입 장벽을 높였거든요.

하지만 배 대표의 경고가 더 본질적인 문제를 짚고 있어요. 규제로 새 투자자를 막더라도, 이미 투자한 사람들의 손실은 계속될 수 있다는 거니까요. 지난 5월 출시된 이후 계속해서 손실이 늘어나고 있는 상황이 바로 그 증거입니다.

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결국 이 뉴스가 우리에게 던지는 메시지는 간단합니다. 수익률의 2배를 노리는 것도 좋지만, 손실도 2배가 된다는 사실을 절대 잊으면 안 된다는 거죠. 운용사 대표조차 "이제라도 신중하게"라고 당부하는 상황이니까요.